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当前我国经济的发展质量导向存在以下几点问题：
一、速度的问题
新常态最重要的特征就是增长速度放缓，国务院发展研究中心大概在四年前曾经做过一个研究，中国经济由10%的高速增长向中高速增长的阶段，大家是不认同的，现在随着时间的推移，认同的人比较多了。中央讲新常态第一条就是这个。
目前经济下行的压力还很大，包括12月份的数据出来依然如此，我们说中高速增长，增长多少？这本身就是一个问题。最近几年我们注意到一个特点，每年上半年的时候经济走着走着就弱了，年中的时候中央出台了稳增长的措施，到下半年以后，形势会有所好转。
官方的说法叫做稳中向好、稳中向上，这时候有一些经济学家比较乐观，说中国经济已经走出底部，甚至有人说增长8%、9%，或者更高一点，很乐观（虽然说的人不多，但这个说法还是有的）。我们的观点还是比较一致，因为我们基本的判断是目前还处在由10%左右的高速增长向中高速增长转变的过程中，现在是进行时，不是完成时，这个底现在还没有找到。
到目前为止还是这样一个状况，前段时间我开了一个会，几乎所有的人对下一步的经济发展都不太乐观。现在宏观经济有几个特点：一是下行压力很大，二是底在何方不知道，三是对同样一个的数字看法产生高度分歧。这是以前没有过的。
往下走走到什么时候，底在什么地方？这个问题比较复杂。现在讲中国经济，有人说很复杂，越看越糊涂，现在需要把复杂问题相对的简单化。
中国的经济高速增长主要依赖于高投资，高投资是由三块组成的，基础设施、房地产、制造业投资。过去几年时间里，大概基础设施占整个投资的比重是20—25%，房地产占25%左右，制造业投资大概占30%以上，这可以解释中国的80~85%。制造业投资高度依赖于基础设施投资、房地产投资和出口。
所以我们有一个简单的逻辑上的推论，高增长要到底，就是高投资要到底，高投资要到底有一个通俗的说法，就是三只靴子要落地。第一只靴子是基础设施投资，投资的峰值期在2000年左右。出口现在已经落地了，过去经常是20%以上的高速增长，以后是5~10%。现在就是房地产，房地产已经出现了回落，房地产触底之后高投资就触底了，高增长也会触底，大概是这样一个逻辑。
怎么看房地产，最近也有不同的说法，一些房地产的专家，很有影响的人物认为是周期性的波动，说房地产估计2015年9月份价格会上去。但我们的观点非常明确，就是历史性的拐点，依据在什么地方？70%以上的城镇居民住宅的历史需求峰值是1200~1300万套，这个数字2014年就已经达到了，达到了之后就逐步走平、逐步下行的态势，所以我们的观点非常明确，就是历史性的拐点，这是第一个问题。
第二个问题是房价的走势。因为房地产回落的态势从全国来讲，房价有一定幅度的回落，但房价从来不是全国性的特征，而是区域化的特征。
前年中组部派我们到美国学习，到佐治亚州，首府是亚特兰大，那个地方有个投资署，那里有国内的招商引资办，有一位上海的女博士毕业之后在那儿挑大梁，很活跃，我问她平时在什么地方，她说在驻京办，我说佐治亚州怎么会有驻京办，她说你可能还不了解，佐治亚州在北京有办事处的。这只是佐治亚州，美国十几个州在北京都有办事处，我以前只听说过全国很多省市、自治区在北京有办事处，美国政府也到北京来搞办事处了。
所以我明白了为什么北京的房价为什么下不来。但鄂尔多斯房子肯定是多的，因为人口是200万、300万，价格卖得很高，后面价格下去了，现在很多地方是空城，那个地方的房价肯定和北京是不一样的，所以房价的变化是有明显的区域性特征的。
房地产的回落，到底是短期之内快速落到底还是在波动中逐步回落？这个事我们现在吃不准，从国际经验来看，这两种情况都有。中国到底是怎么形态，这还需要关注，也就是说房地产不到位，投资是很难处理的，所以高投资什么时候触底，高增长什么时候触底，估计一两年的时间，最多不超过三年。
我们先把逻辑讲清楚，至于触底之后增长幅度是多少，我们还需要观察。今年7.4%，比如2015年恐怕是达不到这个数字的，还得往下走一走。我们看得更远一点，希望一段时间后能够找到高增长的底，找到以后能够稳住。
新常态，增长速度是由10%的高增长到中高速增长，最后可能是某一个数值，我们还需要观察，这叫“新”；“常”就是稳住了，不能继续往下，往下走就不叫常态。所以新常态就是到了一个新的状态以后又稳住了，我觉得这就叫新常态。
速度问题是大家最关注的，但我想强调一下，某种意义上来讲，速度问题又是最不重要的。速度为什么会发生变化？是因为背后的结构发生了变化。我们现在正在转变为以消费、服务业为主，更多依靠内需和要素效率提升的经济，更多依靠生产率提升，更多重视增长质量效益，速度服从于质量，政府要转型等等，这些大家在报纸上都可以看到。
